Cảnh báo thị trường Forex: RBNZ chuẩn bị cắt giảm lãi suất giữa rủi ro kinh tế toàn cầu đang hiện hữu

Điểm Cốt Lõi:

Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) dự kiến sẽ cắt giảm Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) 25 điểm cơ bản xuống còn 3,5%.
Triển vọng kinh tế toàn cầu đang xấu đi, chịu ảnh hưởng từ những bất ổn thương mại Mỹ-Trung và các mức thuế gần đây.
Mặc dù có những mặt hạn chế tiềm ẩn, RBNZ có thể tránh cắt giảm lãi suất mạnh hơn để duy trì ổn định thị trường tài chính.

RBNZ Chuẩn Bị Cắt Giảm Lãi Suất Khi Bất Ổn Toàn Cầu Gia Tăng

Wellington, ngày 8 tháng 4 năm 2025 - Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) chuẩn bị giảm Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) 25 điểm cơ bản xuống còn 3,5% nhằm ổn định nền kinh tế New Zealand trước bối cảnh điều kiện toàn cầu đang xấu đi. Quyết định dự kiến công bố vào ngày mai phản ánh những lo ngại ngày càng tăng về tác động kinh tế từ các mức thuế mới đây của Mỹ và các biện pháp trả đũa của Trung Quốc, đe dọa cân bằng thương mại quốc tế và tăng trưởng kinh tế.

Kelly Eckhold, Nhà kinh tế trưởng tại Westpac, dự đoán rằng RBNZ sẽ điều chỉnh OCR để giảm thiểu rủi ro do nền kinh tế trong nước trì trệ và môi trường toàn cầu đầy thách thức. "Mặc dù RBNZ quyết tâm giảm lãi suất để kích thích hoạt động kinh tế, nhưng những tác động lâu dài tiềm ẩn từ sự suy giảm thương mại toàn cầu là đáng kể," Eckhold cho biết.

Phân tích: Các yếu tố cơ bản đằng sau quyết định của RBNZ

Các cuộc khảo sát kinh doanh gần đây tại New Zealand cho thấy triển vọng tăng trưởng trì trệ, với dự báo GDP cho quý đầu tiên giảm xuống mức ước tính 0,2%, thấp hơn đáng kể so với dự báo trước đó là 0,4% và mức 0,6% mà Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) kỳ vọng. Sự trì trệ này diễn ra trong bối cảnh căng thẳng thương mại toàn cầu leo thang, chủ yếu do chính sách thuế quan của Mỹ nhắm vào các nền kinh tế lớn, bao gồm các đối tác thương mại quan trọng của New Zealand là Trung Quốc và Australia.

Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đã dự báo nhiều lần cắt giảm lãi suất trong suốt đầu năm 2025, nhằm ứng phó với các áp lực kinh tế hiện tại và điều chỉnh chính sách tiền tệ phù hợp với dự báo kinh tế. Tuy nhiên, việc Mỹ bất ngờ áp thuế quan đã tạo ra những bất ổn, có khả năng làm chậm thêm tốc độ tăng trưởng kinh tế của New Zealand do ảnh hưởng đến các thị trường xuất khẩu sôi động.

Stephen Toplis, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Ngân hàng New Zealand, nhấn mạnh sự cần thiết phải điều chỉnh chính sách tiền tệ một cách thận trọng, gợi ý rằng OCR có thể giảm xuống mức thấp hơn nữa là 2,75% nếu các áp lực hiện tại vẫn tiếp diễn. "RBNZ hướng đến mục tiêu duy trì ổn định kinh tế nhưng phải thích ứng với những biến động toàn cầu và nhu cầu thị trường nội địa," Toplis giải thích.

Tác động thị trường và triển vọng tương lai

Các thị trường tài chính toàn cầu, bao gồm cả New Zealand, đang phản ứng mạnh mẽ trước những diễn biến này, chứng kiến sự sụt giảm của chỉ số NZX-50 và đồng đô la New Zealand mất giá so với đồng đô la Mỹ. Các nhà phân tích nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi sát sao các thị trường biến động vì những biến động này có thể làm thay đổi hơn nữa điều kiện tài chính.

Mặc dù tiềm năng gây gián đoạn từ thuế quan của Mỹ, tác động trực tiếp đến xuất khẩu của New Zealand được ước tính là tối thiểu, nhưng những hệ quả kinh tế rộng lớn hơn vẫn là một điểm đáng lo ngại đối với các nhà hoạch định chính sách kinh tế. Trong khi bối cảnh trong nước thích ứng với những thách thức này, cách tiếp cận cắt giảm lãi suất thận trọng của RBNZ nhằm đảm bảo một lộ trình ổn định trong bối cảnh tài chính không thể đoán trước.

Nhìn về phía trước, RBNZ có thể dành hành động quyết đoán hơn cho Báo cáo Chính sách Tiền tệ vào tháng 5, tính đến kết quả Ngân sách 2025 sắp tới và bối cảnh kinh tế toàn cầu và địa phương đang thay đổi. Cách tiếp cận thận trọng này phản ánh cam kết duy trì ổn định tài chính đồng thời chuẩn bị cho nhiều kịch bản tương lai có thể xảy ra.

Kết luận: Cân bằng giữa thách thức toàn cầu và trong nước

Ngân hàng Dự trữ New Zealand đang đứng trước một bước ngoặt quan trọng khi điều chỉnh lãi suất OCR trong bối cảnh các biến số kinh tế phức tạp. Trước sự không chắc chắn của điều kiện thị trường tương lai và quan hệ thương mại toàn cầu, RBNZ phải đối mặt với nhiệm vụ phức tạp là định hướng chính sách tiền tệ mà không gây ra bất ổn kinh tế thêm. Các nhà kinh tế dự đoán sẽ tiếp tục đánh giá lãi suất dựa trên dữ liệu mới sau tháng Tư, nhấn mạnh việc giám sát chặt chẽ như một yếu tố then chốt để duy trì quản lý kinh tế bền vững.

Tóm lại, những tác động từ các quyết định chính sách tiền tệ của RBNZ vượt xa việc cắt giảm lãi suất trước mắt, đòi hỏi phải xem xét cẩn thận cả các yếu tố kinh tế trong nước và quốc tế có thể làm thay đổi đáng kể bức tranh tài chính.